“冠军”来了！三大基金经理持仓曝光_炒股配资

公募基金二季报：冠军基金经理的投资策略与市场展望

元描述: 本文深入分析了公募基金二季报，重点关注了王鹏、周海栋、闫沛贤等知名基金经理的投资策略和市场展望，并解读了“冠军”基金经理的持仓变化和投资逻辑，为投资者提供参考。

引言: 公募基金二季报披露进入高峰期，知名基金经理的投资策略和市场展望成为市场关注的焦点。本文将深入分析三家知名公募基金的二季报，探究“冠军”基金经理的投资逻辑，并解读市场趋势和未来投资机会。

紧跟市场热点，挖掘投资价值

公募基金二季报披露进入高峰期，投资者们纷纷关注着基金经理们的投资策略，期望着从中找到投资方向。这篇文章将带你深入解读三家知名公募基金的二季报，揭秘“冠军”基金经理的投资逻辑，并探讨市场趋势和未来投资机会。

**“冠军”基金经理的投资策略 **

宏利基金王鹏以其出色的业绩，赢得“公募冠军”的称号。他的投资策略核心是“投资景气行业龙头，追求戴维斯双击”，专注于长期空间大、短期业绩好的公司，并回避短期主题催化透支明显的公司。这种方法的核心是追求业绩超预期带来的估值业绩双升，在讲逻辑不讲业绩的阶段可能会相对弱势，但拉长时间看风险收益比仍然有望突出。

王鹏的二季报透露了以下几个投资方向：

生成式 AI 行业： 蓬勃发展的生成式 AI 行业带来的算力投资机会仍然会继续，龙头公司已经进入业绩连续超预期的阶段。

苹果入局带来的端侧加速： 苹果的入局将加速端侧的发展，带来新的投资机会。

国内外电网设备需求旺盛： 国内外电网设备需求旺盛，并有望在未来很长一段时间延续。

高质量发展阶段： 国内偏刚需的行业以及中长期产业出海的投资机会。

利率下行阶段： 高股息的投资价值可能延续。

周海栋：均衡配置，关注头部低估值央国企

华商基金周海栋同样是公募圈内具有高人气的基金经理。他的二季报显示，华商新趋势优选混合的股票仓位为 85.87%，持仓包括有色、机械、电子、军工、计算机、电力设备等行业。

周海栋的二季报重点关注以下几个方面：

经济转型： 国内经济仍处于转型中，中央出台多项经济政策，房地产市场下行趋势得到一定缓解，但部分行业或企业尾部风险仍时有暴露。

国际环境的不确定性： 国际环境也呈现较大的不确定性，美国大选尚未落地，美联储降息的节奏仍存在分歧，但是海外市场需求韧性较强，企业有补库的需求，出海方向订单得到验证。

市场风格的转变： 新“国九条”的出台促进市场从融资市向投资市的转型，引导投资更加注重企业的经营质量，市场重心主要集中在头部低估值央国企、红利股，以及海外供应链相关如 AI 产业链等。

闫沛贤：债券仓位近乎满仓，关注非银部门负债端

中加基金闫沛贤在任期间管理的规模最大的一只基金是中加纯债债券基金。该基金截至二季度末的规模为 181.7 亿元，债券仓位近乎满仓，比例高达 99.85%。

闫沛贤的二季报重点关注以下几个方面：

债券绝对收益率水平： 随着债券绝对收益率水平不断创新低，收益率继续下行空间越来越逼仄，但在债基仍有赚钱效应的背景下，未来非银部门负债端扩容速度放缓或将成为影响债券行情节奏的重要因素。

人民币汇率： 人民币兑美元汇率一度跌破 7.3 的关口，外部因素对资金的影响不可忽视，三季度央行对流动性的安排仍然需要紧密关注。

关键会议： 进入关键会议召开期，需要关注会议内容对未来资本市场的影响，需要结合会议内容对后续市场走势做出长期判断。

“冠军”基金经理的持仓变化与投资逻辑

王鹏的宏利转型机遇股票基金在二季度进一步提高了股票仓位，仅前十大重仓股集中度就已接近 70%。 该基金最新的前十大持仓集中度在二季度末达到了 68.26%，较一季度末的 63.90%同样有所提升。十大重仓股分别为工业富联、沪电股份、中际旭创、新易盛、金盘科技、沃尔核材、生益电子、伊戈尔、立讯精密、九典制药。其中，沃尔核材、生益电子、伊戈尔为二季度新进重仓股，一季度重仓的长安汽车、紫金矿业、天孚通信则退出了前十大重仓之列。

王鹏表示，当前时点他仍坚持“投资景气行业龙头，追求戴维斯双击”方法，选择长期空间大、短期业绩好的公司，回避短期主题催化透支明显的公司。

周海栋的华商新趋势优选混合整体股票仓位只有 85.87%，持仓不仅包括有色、机械、电子、军工，还有航空等行业。 其中，湖南黄金和南方航空均为二季度新增重仓股。截至一季度末重仓了 6 个季度的铜陵有色和重仓了 7 个季度的吉祥航空，均在二季度末退出了重仓股之列。

周海栋表示，二季度该基金依旧保持了较为均衡的配置，主要持有行业包括有色、机械、交运、电子、军工、计算机、电力设备等。

闫沛贤的中加纯债债券基金在二季度期间净值上涨 1.23%，但规模下降主要是源于 8 亿多份净赎回。 该基金截至二季度末的债券仓位近乎满仓，比例高达 99.85%，持有较多的是金融债券和中期票据。

闫沛贤和于跃表示，该基金在严格甄别信用风险的前提下加仓中短久期信用债和银行二级资本债，将杠杆维持在中性偏高位置。另一方面，在波动中寻找进攻机会，通过长久期利率债波段交易增厚盈利。

市场展望：

整体来看，公募基金二季报反映出市场对经济转型、国际环境变化的担忧，以及对新“国九条”推动市场风格转变的期待。