乳业巨头伊利蒙牛半年报：营收差距拉大，谁将引领增长？

元描述： 伊利蒙牛上半年业绩出炉，伊利营收微降但净利润大幅增长，蒙牛营收下降且净利润下滑。两家乳企在液态奶业务上差距缩小，但其他业务表现迥异。伊利拓展餐饮B端业务和东南亚市场，蒙牛则强调股份回购计划和海外市场拓展。行业过剩，增量空间在哪？

引言：

中国乳业巨头伊利和蒙牛，一直是市场的领头羊。今年上半年，两家乳企的业绩都受到了行业过剩的影响，营收出现不同程度的下滑。然而，伊利凭借强劲的净利润表现，再次展现出其强大的盈利能力，而蒙牛则面临着更为严峻的挑战。两家乳企在液态奶业务上也展现出不同的策略，伊利继续巩固其市场份额，而蒙牛则着力于高端酸奶和鲜奶产品的市场拓展。除此之外，两家乳企都在积极寻找新的增长点，餐饮渠道、东南亚市场等都成为了他们的必争之地。那么，在行业过剩的背景下，伊利和蒙牛谁将引领未来乳业的发展？

伊利蒙牛半年报：营收差距拉大，净利润分化严重

2024年上半年，伊利股份实现营业收入596.96亿元，同比下降9.53%，而蒙牛乳业上半年收入为446.71亿元，同比下降12.6%。两者的营收差距再次拉大，从去年同期的148.64亿元增至150.25亿元。

值得注意的是，在营收下滑的同时，两家乳企的净利润表现却截然不同。伊利股份归母净利润为75.31亿元，同比增长19.44%，而蒙牛乳业归母净利润为24.45亿元，同比下降19.03%。

液态奶业务差距缩小，其他业务表现迥异

在具体的业务方面，伊利和蒙牛的表现也各具特色。

  • 液态奶业务： 伊利的液态奶业务实现营业收入368.87亿元，同比下跌13.05%，但整体零售额市场份额继续稳居行业第一。蒙牛的液态奶业务实现收入362.62亿元，同比下跌12.92%，跌幅略小于伊利股份。值得一提的是，蒙牛的低温酸奶品牌每日鲜酪以及鲜奶品牌每日鲜语都取得了双位数增长。

  • 其他业务： 伊利股份的奶粉及奶制品业务实现营业收入145.09亿元，同比增长7.31%，而冷饮业务营业收入为73.22亿元，同比下滑20.05%。蒙牛的奶粉业务营收同比下滑13.67%，奶酪业务同比下滑6.28%，冰淇淋业务营收同比下滑21.8%。

显然，在液态奶业务上，伊利和蒙牛之间的差距正在缩小，而其他业务则表现出明显的差异。伊利在奶粉业务上保持领先优势，但冷饮业务受到一定影响，而蒙牛则在各个业务板块都面临着下滑的压力。

两家乳企都在寻找新的增长点，拓展新渠道和新品类

面对行业过剩的挑战，伊利和蒙牛都在积极寻找新的增长点。

  • 拓展餐饮B端业务： 蒙牛表示，公司在保持C端业务优势的同时，积极拓展B端市场，其专业餐饮品牌蒙牛专业乳品已与百胜中国、蜜雪冰城旗下大咖国际等多品牌建立合作。伊利则称，面向餐饮专业客户的B2B业务，公司积极把握烘焙、茶饮、西餐等消费趋势，实现营收双位数增长。目前，伊利已与沪上阿姨、锅圈食汇等餐饮品牌有合作。

  • 加码海外市场： 伊利表示，公司海外业务深耕本土化发展，并在夯实东南亚泰国、印尼基地市场的基础上，通过贸易方式开拓新的海外市场。上半年该公司海外业务收入较上年同期增长4%，其中东南亚业务剔除汇率因素的有机增长率为7%。蒙牛也称，公司积极探索海外市场发展机遇，持续拓展越南、泰国等中南半岛市场，其旗下冰淇淋品牌艾雪在海外市场整体销售收入增长强劲。

  • 推出新品类： 伊利股份进一步布局饮料业务，上半年推出奶啤乳酸菌饮品，并在消博会上推广矿泉水产品、冷泡茶产品等。蒙牛则在去年进入运动营养领域，推出蛋白产品，并在今年年初上新。

乳业未来：行业过剩，增量空间在哪？

乳业分析师宋亮表示，目前全乳品阶段性过剩，未来乳企的增长将主要从成人功能营养赛道和海外市场去找。

总结：

伊利和蒙牛上半年业绩表现出行业过剩的压力，但两家企业都展现出不同的应对策略。伊利在净利润方面表现出色，并通过拓展餐饮B端业务和海外市场寻找新的增长点。蒙牛则面临着更严峻的挑战，但其股份回购计划和海外市场拓展也值得关注。

未来，乳业将面临更激烈的竞争，谁能抓住新的增长机会，谁就能在市场中脱颖而出。

常见问题解答：

1. 导致乳业过剩的主要原因是什么？

  • 原奶产能过剩：近年来，受政策扶持和养殖技术进步的影响，中国原奶产量大幅增长，超过了市场需求。

  • 消费需求疲软：近年来，消费者对乳制品的消费热情有所下降，受经济增长放缓和生活成本上升等因素影响。

  • 竞争加剧：近年来，乳制品市场竞争日益激烈，新兴品牌不断涌现，挤压了传统乳企的市场份额。

2. 伊利蒙牛两家公司在液态奶业务上的竞争优势是什么？

  • 伊利：强大的品牌影响力，稳固的市场份额，以及完善的渠道网络。

  • 蒙牛：注重产品创新，推出了一系列高端酸奶和鲜奶产品，并通过营销策略吸引年轻消费者。

3. 为什么伊利的净利润表现好于蒙牛？

  • 强大的成本控制能力：伊利拥有完善的供应链体系和规模优势，能够有效控制生产成本。

  • 稳定的产品结构：伊利的产品结构较为稳定，主要以基础乳制品为主，利润率较高，受市场波动影响较小。

4. 两家企业在拓展B端业务方面有哪些优势？

  • 强大的品牌影响力：伊利和蒙牛都是知名品牌，在餐饮行业拥有良好的口碑，更容易获得合作机会。

  • 完善的供应链体系：两家企业拥有完善的供应链体系，能够为餐饮企业提供稳定的产品供应。

5. 乳业未来发展方向是什么？

  • 成人功能营养赛道：随着人口老龄化和消费者对健康意识的提升，成人功能营养产品将成为乳业新的增长点。

  • 海外市场：中国乳企需要积极开拓海外市场，寻求新的增长空间。

6. 投资者应该如何关注乳业的发展？

  • 关注乳企的盈利能力：投资者应该关注乳企的净利润率、毛利率等指标，判断其盈利能力。

  • 关注行业政策：政府对乳业的政策变化会对企业发展产生重大影响。

  • 关注消费趋势：消费者对乳制品的消费偏好不断变化，乳企需要及时调整产品策略。

最后， 相信伊利和蒙牛在未来的发展中会继续展现出其强大的竞争力，并引领中国乳业走向新的高度。