招商证券半年报：财富管理业务稳居“压舱石”，投资与交易业务发力大类资产配置
元描述： 招商证券2024年半年报显示，财富管理业务稳居“压舱石”，投资与交易业务发力大类资产配置，公司继续贯彻“大而稳”的投资战略，取得稳健增长。
引言:
招商证券发布了2024年半年报，这份报告向投资者展示了公司上半年经营成果，以及对未来发展方向的展望。报告显示，招商证券上半年实现营业收入95.95亿元，同比下降11.11%；归母净利润47.48亿元，同比增长0.44%。其中，财富管理与机构业务依然是公司营收的主要来源，而投资与交易业务在强化大类资产配置方面展现出强劲势头。这份半年报透露了哪些信息？招商证券未来发展方向如何？让我们深入解读这份报告，揭秘招商证券的“秘密武器”。
招商证券的“压舱石”：财富管理与机构业务
客户资产规模稳中有降，但用户活跃度持续提升
招商证券的财富管理业务一直是公司的“压舱石”，其上半年表现如何呢？
数据显示，截至2024年6月末，招商证券正常交易客户数1843.06万户，同比增长7.53%，说明招商证券在吸引新客户方面取得了不错的成绩。然而，公司托管客户资产规模却出现了3.23%的下降，这与市场整体波动和投资者情绪有关。
尽管客户资产规模略有下降，但招商证券的App活跃度却在持续提升。根据易观千帆统计，2024年上半年，招商证券App月均活跃用户数（MAU）同比增长6.25%，排名证券行业第5，App用户人均单日使用时长位居证券行业第1。这说明招商证券在提升用户体验方面取得了明显成效，用户粘性也得到了提升。
买方投顾业务：基金投顾业务“e招投”快速发展
招商证券在买方投顾业务方面也取得了显著进步。其基金投顾业务“e招投”根据市场变化和客户需求，适时新增同业存单、养老基金优选组合、场内ETF组合，并通过定制模式，推进机构客户基金投顾业务。
截至报告期末，“e招投”金融产品保有规模63.14亿元，较2023年末增长35.61%；累计签约客户数7.08万户，较2023年末增长20.82%。这表明“e招投”在市场上赢得了越来越多的认可，成为招商证券财富管理业务的重要组成部分。
机构客户综合服务：交易覆盖率提升，私募客户交易资产规模下降
招商证券持续加大机构业务数字化建设投入，截至2024年6月末，公司对管理规模50亿元以上重点私募基金管理人交易覆盖率达80%，这表明招商证券在服务机构客户方面正在不断提升效率。
然而，私募客户交易资产规模较2023年末下降7.95%，这可能是由于市场波动和私募基金投资策略调整等原因造成的。
托管外包业务：市场份额连续十年保持行业第一
招商证券在托管外包业务方面也取得了领先地位。截至2024年6月末，公司托管外包产品数量4.15万只，规模3.28万亿元，私募基金托管产品数量市场份额达21.82%，自展业以来连续十年保持行业第1。这表明招商证券在托管外包业务领域拥有强大的竞争优势。
投资与交易业务：强化大类资产配置，把握投资机遇
投资银行业务：股权承销金额及家数排名均提升
招商证券股权业务承销金额同比下降，但这并不意味着公司在投资银行业务方面没有取得进展。相反，公司积极把握发行时间窗口，股权承销金额及家数排名均同比提升。
根据统计，2024年上半年，公司A股股权主承销金额、主承销家数分别排名行业第7、第10，其中，公司IPO、再融资承销金额分别排名行业第8、第7。这说明招商证券在投资银行业务方面仍然保持着较强的市场竞争力。
投资与交易业务：强化大类资产配置，持续优化投资策略
招商证券继续贯彻公司“大而稳”的投资战略，强化大类资产配置，截至2024年6月末，公司金融资产规模3695.11亿元，较2023年末下降1.36%。
公司在股票方向性业务方面持续完善、健全投研体系，坚持绝对收益理念，大力推进以央国企为主导的高分红投资策略，积极拓展多元化投资策略。
在权益类衍生品投资业务方面，公司积极发展客需驱动业务，持续做大场内衍生品做市、证券做市等资本中介型交易业务，同时持续加强量化策略等中性投资业务。
场内衍生品做市业务：深化AI应用，提升价格发现和风险管理能力
招商证券场内衍生品做市业务深化AI在做市领域的应用，加强基本面研究，持续提升价格发现和风险管理能力。截至2024年6月末，场内衍生品做市资格数增至94个，位居证券公司首位；报告期内场内衍生品做市业务获奖数量位居证券公司第一。
固定收益投资：方向性策略跑赢市场，中性策略获取稳健收益
招商证券在固定收益投资方面也取得了不错的成绩。方向性策略方面，公司充分发挥投研优势，准确把握国内债券市场配置及波段交易机会。报告期内公司境内固定收益投资收益率显著跑赢中债综合财富指数，同时持续提升信用风险管理能力，未发生负面信用事件。中性策略方面，公司较好地捕捉了债券市场不同品种利差、收益率曲线形态变化等机会，获取稳健收益。
总结：招商证券未来发展方向展望
招商证券半年报显示，公司在财富管理、投资与交易等业务领域均取得了稳健的增长，继续保持着较强的市场竞争力。展望未来，招商证券将继续深化“大而稳”的投资战略，加强大类资产配置，优化投资策略，提升用户体验，为投资者创造更大的价值。
常见问题解答 (FAQ)
1. 招商证券半年报中有哪些亮点？
招商证券半年报亮点包括：
- 财富管理业务稳居“压舱石”，客户数持续增长，App活跃度位居行业前列。
- 投资与交易业务发力大类资产配置，强化投资策略，取得稳健收益。
- 投资银行业务承销金额及家数排名均提升。
- 公司继续贯彻“大而稳”的投资战略，积极把握市场机遇，为投资者创造价值。
2. 招商证券的财富管理业务有哪些优势？
招商证券的财富管理业务优势包括：
- 客户数量众多，用户活跃度高，App用户人均单日使用时长位居行业第一。
- 买方投顾业务“e招投”快速发展，金融产品保有规模和签约客户数持续增长。
- 机构客户综合服务不断提升，交易覆盖率达80%。
- 托管外包业务市场份额连续十年保持行业第一。
3. 招商证券的投资与交易业务有哪些特点？
招商证券的投资与交易业务特点包括：
- 强化大类资产配置，持续优化投资策略。
- 股票方向性业务坚持绝对收益理念，积极拓展多元化投资策略。
- 权益类衍生品投资业务做大资本中介型交易业务，加强量化策略等中性投资业务。
- 场内衍生品做市业务深化AI应用，提升价格发现和风险管理能力。
- 固定收益投资方向性策略跑赢市场，中性策略获取稳健收益。
4. 招商证券的投资银行业务发展如何？
招商证券投资银行业务承销金额同比下降，但公司积极把握发行时间窗口，股权承销金额及家数排名均同比提升，在市场竞争中依然保持着较强的竞争力。
5. 招商证券未来发展方向如何？
招商证券未来将继续深化“大而稳”的投资战略，加强大类资产配置，优化投资策略，提升用户体验，为投资者创造更大的价值。
6. 招商证券的半年报对投资者有何启示？
招商证券半年报表明，公司在财富管理、投资与交易等业务领域均取得了稳健的增长，继续保持着较强的市场竞争力。投资者可以关注公司在未来继续深化“大而稳”的投资战略，加强大类资产配置，优化投资策略，提升用户体验方面的发展。
结论:
招商证券半年报展现了公司稳健的经营成果和对未来的发展方向信心。公司在财富管理、投资与交易等业务领域均取得了不错的成绩，同时在投资银行业务方面也展现出较强的竞争力。相信招商证券在未来将继续深化“大而稳”的投资战略，为投资者创造更大的价值。
